Repo คืออะไร? REPO การทำธุรกรรมเงินตราต่างประเทศ

สภาพคล่องของธนาคาร - ความสามารถของสถาบันการเงินที่จะปฏิบัติตามอย่างเต็มที่กับภาระหน้าที่ทุกอย่างชัดเจนยึดมั่นในการกำหนดเวลา เพื่อรักษามาตรฐานสภาพคล่องในระดับที่เหมาะสมสถาบันเครดิตแข็งขันเกี่ยวข้องกับแหล่งวัตถุดิบจากความหลากหลายของแหล่งที่มา นอกจากนี้พวกเขาสามารถไม่เพียง แต่ภายใน แต่ยังภายนอก แหล่งที่มาของเงินทุนในตลาดภายในประเทศ, รัฐ, ธนาคารกลางของรัสเซีย เขาเป็นผู้รับผิดชอบต่อสภาพคล่องของระบบธนาคาร ถึงเวลาที่จะถามตัวเองว่าสิ่งที่เป็น repo เพราะมันเป็นข้อตกลงและทำหน้าที่ในสถานการณ์เช่นนี้การรีไฟแนนซ์เครื่องดนตรีหลัก

Repo: นิยาม

Repo ในภาษาอังกฤษเสียงเหมือนสัญญาซื้อคืน การทำธุรกรรมนี้ซึ่งประกอบด้วยสองส่วนคือการซื้อหลักทรัพย์และขายที่ตามมาของพวกเขาในเวลาและค่าใช้จ่ายที่ตกลงกันไว้ การทำธุรกรรม Repo สามารถเทียบกับการให้กู้ยืมเงินหลักประกันที่ยื่นออกหลักทรัพย์ที่ออกในผู้ให้กู้ ของค่าใช้จ่ายของบัตรเครดิตหรือส่วนลด - ความแตกต่างระหว่างค่าใช้จ่ายเริ่มต้นของการขายและการซื้อหลักทรัพย์ การศึกษาคำถามสิ่งที่ซื้อคืนจะต้องได้รับการพิจารณาเป็นธรรมชาติแบบสองทางของกลไก

การทำธุรกรรมคุณสมบัติ

ประโยชน์หลักของกลไกการทำงานของคณะกรรมการธุรกรรมซื้อคืนที่ - อัตราที่สูงของความน่าเชื่อถือ มันอาจจะตั้งข้อสังเกตความพร้อมและความสะดวกในการดำเนินการทางเทคนิคของการดำเนินการ ราคาของเครดิตซึ่งมีให้บริการในการทำธุรกรรมซื้อคืนภาคมีน้อย นี้เกิดจากการขาดเกือบเสร็จสมบูรณ์ของความเสี่ยง หากเนื่องจากสถานการณ์วัตถุประสงค์เป็นไปไม่ได้ที่จะดำเนินการส่วนที่สองของข้อตกลงดังกล่าวตัวอย่างเช่นองค์กรผู้กู้ไม่สามารถที่จะซื้อคืนหลักทรัพย์ที่ผู้ให้กู้จะไปลงในหมวดหมู่ของเจ้าของหลักทรัพย์ถูกต้องตามกฎหมาย

ลักษณะของการทำธุรกรรม

เพื่อให้เข้าใจถึงสิ่งที่ repo พิจารณาลักษณะพื้นฐานและพารามิเตอร์ของประเภทของการทำธุรกรรมนี้ สามารถระบุได้:

• ระยะเวลาของการทำธุรกรรม
• ลักษณะหรือโครงสร้างของซอฟแวร์
• ส่วนลด

ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับระยะเวลาของการทำธุรกรรมเหล่านี้คือ:

• Intraday ยังเป็นที่รู้จักในชั่วข้ามคืน พวกเขาจะไม่เกินหนึ่งวัน
• ระยะที่มีวุฒิภาวะคงที่
• เปิดวันซึ่งระยะเวลาชำระหนี้ที่ได้รับการจัดตั้งขึ้น

ในสถานการณ์ที่ส่วนแรกของข้อตกลงดังกล่าวเสร็จเรียบร้อยแล้วและระยะเวลาของการสำนึกของส่วนที่สองของการทำธุรกรรมที่ยังไม่หมดอายุ repo ที่เรียกว่าการทำหน้าที่ เมื่อส่วนแรกและการจัดในช่วงเปิดที่ส่วนที่สองของ REPO ที่เรียกว่าเปิด สำหรับการดำเนินการอย่างเร่งด่วนและค้างคืนที่โดดเด่นด้วยอัตราดอกเบี้ยคงที่ สำหรับตำแหน่งที่เปิดด้วยอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

ลองพิจารณาตัวอย่างของรัสเซียที่เป็นซื้อคืน CBR ให้เงินทุนที่จะซื้อคืนระยะเวลา 1 และ 7 วัน, 3 และ 12 เดือน การทำธุรกรรมสำหรับระยะเวลา 3 เดือนและปีที่จะไม่ดำเนินการอย่างเป็นระบบ การดำเนินงานของพวกเขาจะต้องมีการตัดสินใจของแต่ละบุคคลของธนาคารกลาง สรุปคือ Repos - เป็นเพียงแหล่งระยะสั้นของสภาพคล่อง

ธุรกรรมซื้อคืนในสกุลเงินต่างประเทศในส่วนของการค้า

การดำเนินงาน Repo มักจะทำระหว่างธนาคารกลางซึ่งเป็นผู้ให้กู้ในมือข้างหนึ่งและธนาคารพาณิชย์ซึ่งจะใช้เวลาในบทบาทของผู้กู้ในมืออื่น ๆ การทำธุรกรรมอาจใช้เวลาส่วนหนึ่งและสองของธนาคารพาณิชย์ในเวลาเดียวกัน ขนาดการพนันในสถานการณ์เช่นนี้จะถูกกำหนด แต่เพียงผู้เดียวบนพื้นฐานของอัตราดอกเบี้ยในตลาดระหว่างธนาคาร พวกเขาจะเชื่อมโยงกับเงื่อนไขการให้กู้ยืมเงินและคุณภาพของหลักทรัพย์ ธุรกรรมซื้อคืนใน สกุลเงินต่างประเทศ ระหว่างธนาคารกลางและ บริษัท เครดิตสามารถจะจัดขึ้นในตลาดหลักทรัพย์มอสโก ณ ตลาดหลักทรัพย์เซนต์ปีเตอร์สเบิร์กภายใต้โครงสร้างบลูมเบิร์ก จึงจะมีสิทธิ์เข้าร่วมในการประมูลที่สถาบันการเงินต้องเป็นไปตามจำนวนของเกณฑ์ที่มีการตั้งค่าที่ระบุหุ้นกู้แปลงสภาพ ขณะที่การรักษาความปลอดภัยในการทำธุรกรรมทั้งหมดที่มีธนาคารกลางอาจจะทำให้หลักทรัพย์ที่ได้รับการรวมอยู่ในรายการลอมบาร์ด พวกเขาจะถือว่าเป็นความน่าเชื่อถือสูงและของเหลว รายการลอมบาร์ดเต็มรูปแบบของหลักทรัพย์ทุกวันเผยแพร่ในรูปแบบการปรับปรุงบนตัวควบคุมเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ

เอกสารสิ่งที่ยังไม่ได้รับการยอมรับเป็นหลักประกัน?

ใน เป็นหลักประกัน ธนาคารกลางจะยอมรับเฉพาะหลักทรัพย์ที่ตอบสนองความต้องการบางอย่าง ในฐานะที่เป็นจำนำไม่สามารถพูดได้:

• ที่ออกโดยธนาคารตัวเองซึ่งเป็นคู่สัญญาฝ่ายที่สองในการทำธุรกรรม
• หลักทรัพย์ที่ออกโดยสถาบันการเงินใด ๆ ที่มีความร่วมมือใด ๆ กับธนาคารทำหน้าที่เป็นผู้กู้ภายใต้การทำธุรกรรมซื้อคืน
• พันธบัตรมีวันครบกำหนดของน้อยกว่า 2 วัน

สำหรับแต่ละประเภทของหลักทรัพย์ของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียเริ่มต้นจากระยะเวลาซื้อคืนชุดหลักสูงสุดและระดับราคาต่ำสุดส่วนลด ส่วนลดทำหน้าที่ในสถานการณ์เช่นนี้เป็นความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและราคาไถ่ถอนหลักทรัพย์ ด้วยส่วนลดหลักจะถูกกำหนดโดยจำนวนเงินที่ธนาคารกลางให้สถาบันการศึกษาเครดิตในการจัดส่วนแรก ระดับราคาต่ำสุดและสูงสุดที่ใช้ในการคำนวณส่วนลดบังคับสำหรับตลอดระยะเวลาที่ซื้อคืน

สภาพคล่องให้ทิศทาง: การประมูล

เพื่อให้แน่ใจว่าสภาพคล่องของระบบธนาคารผ่านการใช้งานของธุรกรรมซื้อคืนที่ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียฝึกสองพื้นที่หลัก ขอเริ่มต้นด้วยกับข้อสรุปของสัญญาซึ่งจะขึ้นอยู่กับการประมูลซื้อคืน แนวโน้มสภาพคล่องนี้มีเอกลักษณ์เฉพาะด้วยการปรากฏตัวของวงเงินในกองทุนให้อยู่ภายใต้การประมูล ทิศทางขึ้นอยู่กับสถานการณ์ที่มีอยู่ใน ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ของรัสเซียและความพร้อมของอัตราดอกเบี้ยต่ำสุด แต่ละผู้เข้าร่วมในการประมูลมีสิทธิที่จะยื่นคำขอที่จะต้องระบุอัตราการซื้อคืนซึ่งสามารถเป็นได้ทั้งด้านบนหรือเท่ากับขั้นต่ำ ข้อมูลเกี่ยวกับผลของการประมูลจะได้รับการเผยแพร่ในเว็บไซต์ของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย ดังนั้นการประมูล repo ช่วยให้กู้ที่มีศักยภาพในการแข่งขันสำหรับเงื่อนไขที่ดีสำหรับความร่วมมือกับธนาคารกลางของรัสเซีย

อัตราดอกเบี้ยคงที่

ทิศทางของการเป็นหุ้นส่วนบนพื้นฐานของอัตราแบนช่วยให้ธนาคารกลางที่จะดึงดูดทรัพยากรวัสดุเพียงแค่วันเดียว การจัดการที่เรียกว่าในชั่วข้ามคืน อัตราที่สามารถใช้ได้ในแง่การแก้ไขและทำให้มันเป็นลำดับความสำคัญสูงกว่าขั้นต่ำ หมวดหมู่ของการเตรียมการความร่วมมือครั้งนี้จะดำเนินการเป็นประจำทุกวัน

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจำนวนของเงินทุนที่สถาบันสินเชื่อมีส่วนร่วมในการประมูลซื้อหุ้นคืนเพิ่มขึ้นอย่างเป็นระบบ นี้แสดงให้เห็นว่ามันเป็นกลไกที่ซื้อคืนในสกุลเงินต่างประเทศอยู่ในขณะนี้ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือที่โดดเด่นของสภาพคล่องของระบบธนาคารในประเทศซึ่งจะใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการรีไฟแนนซ์ส่วนการเงิน

ข้อเสียของระบบกฎหมาย

สอดคล้องกับประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย Repos สกุลเงินจะไม่ถูกจัดเป็นหมวดหมู่แยกของการทำธุรกรรม ในระดับของความร่วมมือกฎหมายที่เป็นที่รับรู้เป็นคณะกรรมการของทั้งสองการทำธุรกรรมในเวลาเดียวกัน (ซื้อและขาย) หรือเป็นเงินให้สินเชื่อภายใต้บางประเภทของซอฟแวร์

ในประวัติศาสตร์มีทำนองเมื่อ repo ได้รับการยอมรับที่ไม่ถูกต้อง มันซ่อนความเป็นจริงของการให้กู้ยืมกับหลักประกัน เมื่อการทำธุรกรรมที่ได้รับการยอมรับในฐานะที่ไม่ถูกต้อง repo ตัวเองสูญเสียประโยชน์ทั้งหมดของมันมากกว่ารูปแบบเงินกู้มาตรฐาน ในการพิจารณาของศาลเน้นอยู่บนความจริงที่ว่าข้อตกลงที่จะซื้อคืนทรัพย์สินที่ถูกระบุไว้อย่างชัดเจนว่านี่คือสถานที่ให้บริการและการรับประกันโดยตรง

ปัญหาหลักกับการทำธุรกรรมซื้อคืน

พิจารณาข้อเท็จจริงที่ว่าซื้อคืนดังกล่าวเราสามารถพูดได้ว่าจากจุดที่เป็นทางการของมุมมองนี้เป็นชุดที่เรียบง่ายของการทำธุรกรรมการขาย ในความเป็นจริงกลไกที่ใช้สำหรับการจัดหาชั่วคราวของเงินทุนเพื่อการมอบหมายของสิทธิในทรัพย์สินบางอย่างสำหรับบางเวลา การแก้ปัญหาการพิจารณาคดีกำหนดโดยส่วนใหญ่ความจริงที่ว่า REPO สกุลเงินมีความคล้ายคลึงที่จะรับประกันดังนั้นมันคือเรื่องจริง อันเป็นผลมาจากความแตกต่างระหว่างความเป็นจริงและมาตรฐานกฎหมาย Repos สกุลเงินไม่ได้รับอนุญาตในการหมุนเวียนทางแพ่ง สถานการณ์ที่ต้องมีการจัดการที่ดีของการปรับตามกฎหมาย ยากที่จะเข้าใจในศาลอนุญาโตตุลาการในคำถามที่ซื้อคืนดังกล่าว CB แม้ว่าการฝึกโครงการพันธมิตร แต่ความเสี่ยงสำหรับการดำเนินงานยังคงอยู่สูงมากในทุกด้านของการไม่ปฏิบัติตามโดยบุคคลที่มีภาระหน้าที่ของตน