ความเสี่ยงของประเทศและวิธีการประเมินผล

การขยายตัวของ ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจของ พื้นที่ก่อให้เกิดขึ้นของความเสี่ยงที่มีอยู่ในธุรกิจนี้ในต่างประเทศ นักลงทุนที่สนใจในการจัดสรรทรัพยากรที่เหมาะสมในการตลาดที่ไม่รู้จักอาจต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนทางการเมืองระบอบการปกครองทุจริตค่าเริ่มต้นและเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์อื่น ๆ ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงของประเทศ

คำนิยาม

ความเสี่ยงของประเทศ - นี้เป็นภัยคุกคามของการสูญเสียทางการเงินในการดำเนินงานซึ่งในหรืออีกวิธีหนึ่งที่เชื่อมต่อกับกิจกรรมระหว่างประเทศ มันจะถูกกำหนดโดยแง่ของการพัฒนาของประเทศและระดับของผลกระทบต่อลูกค้าคู่สัญญา ยกตัวอย่างเช่นข้อ จำกัด ในการดำเนินการกับสกุลเงินต่างประเทศอาจส่งผลให้เกิดความล่าช้าของภาระผูกพันที่ ภัยคุกคามนี้เป็นจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับประเทศที่มีการเก็บรักษาไว้ในอดีตเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินประจำชาติ

ลำดับชั้น

ความเสี่ยงของประเทศประกอบด้วยสององค์ประกอบ: ความสามารถและความเต็มใจที่จะจ่าย กับการสูญเสียครั้งแรกที่เชื่อมต่อในเชิงพาณิชย์และที่สอง - ระบอบการปกครองทางการเมืองในประเทศ ค่าใช้จ่ายทางการเงินที่สามารถเป็นได้ทั้งในระดับรัฐ (ความเสี่ยงของการล้มละลาย) และระดับ บริษัท ภายใต้สองก็เป็นที่เข้าใจกันว่าในนโยบายเศรษฐกิจของรัฐอาจ จำกัด การโอนเงินทุน ความเสี่ยงทางการเมืองและในประเทศรวมถึงความเป็นไปได้ของการสูญเสียอันเนื่องมาจากผลกระทบจากปัจจัยภายนอกที่ไม่พึงประสงค์ในพื้นที่กองทุนรวมที่ลงทุนใน

วิธีการวิเคราะห์

เพื่อลดความสูญเสียทางการเงินโดยใช้เทคนิคที่แตกต่างกันเพื่อประเมินสถานการณ์ในประเทศ วิเคราะห์ได้ดำเนินการทันทีก่อนที่จะลงทุน หากมีความเสี่ยงสูงแล้วโครงการล่าช้าทั้งที่มูลค่าเพิ่ม "โบนัส" อย่างไรก็ตามวิธีการในการประเมินความเสี่ยงของประเทศที่ใช้ก่อนหน้านี้มีคนหนึ่งอุปสรรคใหญ่ที่พวกเขาสว่างข้อมูล ใครเป็นวิธีที่นิยมมากที่สุดคือ Delphi สาระสำคัญของมันอยู่ในความจริงที่ว่านักวิเคราะห์ครั้งแรกที่มีการพัฒนาระบบของตัวชี้วัดแล้วดึงดูดผู้เชี่ยวชาญที่ตรวจสอบน้ำหนักของแต่ละปัจจัยสำหรับประเทศใดประเทศหนึ่ง ข้อเสียของวิธีนี้คือการกระทำของการประมาณการ

วิธีการที่ทันสมัย

ความเสี่ยงของประเทศในเวสต์วิเคราะห์วิธีการให้คะแนน มันคือการเปรียบเทียบเชิงปริมาณของลักษณะสำคัญของประเทศที่แตกต่างกันและการกำจัดของดัชนีหนึ่งที่เกิดซึ่งจะนำเข้าสู่การพิจารณาเกณฑ์ทั้งหมดและอันดับที่สถานะของความน่าลงทุนของพวกเขา เกี่ยวกับวิธีการดังกล่าวถูกสร้างขึ้นดัชนีเยอรมัน BERI มันถูกใช้เพื่อประเมินบรรยากาศการลงทุนใน 45 ประเทศขึ้นอยู่กับเกณฑ์ที่ 15 ที่มีน้ำหนักเฉพาะที่แตกต่างกัน แต่ละตัวบ่งชี้ที่ได้รับมอบหมายให้คะแนนตั้งแต่ 0 ถึง 4 สูงกว่าคะแนนที่สูงกว่ากำไรที่มีศักยภาพของผู้ลงทุน

ฟอร์จูนและเศรษฐศาสตร์ดำเนินการวิเคราะห์ความเสี่ยงของประเทศในภาคตะวันออกและยุโรปกลางภายใต้ขั้นตอนที่ง่ายในการที่เน้นอยู่ในโอกาสในการปฏิรูปตลาด ความสำคัญของผลการพิจารณาจากความจริงที่ว่าการลงทุนที่มีประสิทธิภาพของเงินทุนขึ้นอยู่กับความรุนแรงของการปฏิรูปในประเทศ

ผลงานนักลงทุนยังมีการใช้อันดับเครดิตพิเศษบนพื้นฐานของการที่เลือกวัตถุที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการลงทุน บนพื้นฐานของวิธีการที่พัฒนาโดยนิตยสารยุโรปปีละสองครั้งที่ประเมินความน่าเชื่อถือของโลก

ปัจจัย

การสร้างบรรยากาศการลงทุนที่ดีเป็นสิ่งสำคัญจำเป็นสำหรับการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินทุนไหลเข้าที่ใช้งาน (เช่นรัสเซีย) ขัดขวางโดยปัจจัยต่าง ๆ เช่น:

1. ขาดกรอบกฎหมายที่มีเสถียรภาพ
2. การเจริญเติบโตของ ความตึงเครียดทางสังคม เนื่องจากการเสื่อมสภาพอย่างต่อเนื่องของสถานการณ์วัสดุของประชากร
3. ความเชื่อมั่นของดินแดนที่เกิดขึ้นในพื้นที่บางส่วนของรัสเซีย
4. และปราบปรามการทุจริตในบางพื้นที่
5. โครงสร้างพื้นฐานที่แย่ - ขนส่งสะดุดตาที่สุด, การสื่อสาร, การสื่อสารโทรคมนาคม, บริการโรงแรม

ประเภท

ประเทศและความเสี่ยงในระดับภูมิภาครวมถึงภัยคุกคามเช่น:

1. ความล้มเหลวในการรับรู้หนี้หรือการบำรุงรักษาในอนาคต

2. การปรับปรุงเงื่อนไขการชำระหนี้: ผู้ให้กู้จะได้รับเงินน้อยลงเพราะผู้กู้มีการจัดการเพื่อลดอัตราการ หากการรีไฟแนนซ์หนี้ตามสัญญาได้รับการชดเชยในขั้นแรกโดย การลงโทษ ผลที่ตามมาสำหรับนักลงทุนเป็นเช่นเดียวกับในกรณีของการไม่ชำระเงิน

3. ในกรณีที่มีการปรับเปลี่ยนเงื่อนไขของหนี้ที่มีสองสถานการณ์ที่เป็นไปได้:

• ขนาดของการชำระเงินในจำนวนเงินต้นของส่วนที่ลดลงของหนี้ที่เขียนออกไป
• หากผู้กู้คือการแสวงหาความล่าช้าในการชำระเงินอัตราจะไม่เปลี่ยนแปลง

4. การระงับการชำระเงินด้วยเหตุผลทางเทคนิคที่มีลักษณะชั่วคราว เจ้าหนี้ควรจะมีข้อสงสัยว่าผู้กู้จะปฏิบัติตามข้อผูกพันใด ๆ อัตราดอกเบี้ยในกรณีนี้ก็เช่นเดียวกัน

ข้อ จำกัด 5. อัตราเมื่อประเทศขาดสกุลเงินต่างประเทศกำหนดข้อ จำกัด ในการถ่ายโอนของเงินทุนต่างประเทศ ในระดับรัฐ, ภัยคุกคามนี้จะกลายเป็นความเสี่ยงของความล้มเหลวของการชำระหนี้ได้

การประเมินผล

พรีเมี่ยมความเสี่ยงของประเทศจะถูกกำหนดโดยอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลของประเทศใดประเทศหนึ่งและหนี้อื่น ๆ กับช่วงเวลาเดียวกันของความถูกต้อง ในฐานะที่เป็นสำหรับรัสเซียลดลงที่แข็งแกร่งในปี 1998 ตั้งข้อสังเกต จากนั้นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเร็วกว่าพรีเมี่ยมสำหรับมัน นั่นคือนักลงทุนได้ไม่ขาดข้อมูลที่เชื่อถือได้เท่านั้น แต่ตลาดกำลังจดจ่ออยู่กับการจัดอันดับของหน่วยงานของโลกซึ่งพลาดการเปลี่ยนแปลงในปัจจัยทางเศรษฐกิจและการเมือง วิกฤติแรกที่เกิดขึ้นไม่กี่วันก่อนที่จะเริ่มต้นในปี 1998 และทันทีหลังจากที่มัน

ระดับความเสี่ยงของประเทศอย่างรุนแรงส่งผลกระทบต่อธนาคารที่มีกิจกรรมเกี่ยวข้องโดยตรงกับความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจต่างประเทศ ดังกล่าวเป็นภัยคุกคามที่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ ทั้งหมดที่พวกเขาจะต้องถูกนำเข้าบัญชีเมื่อวิเคราะห์สถานการณ์ในภูมิภาคโดยเฉพาะอย่างยิ่ง

รัสเซียประเทศมีความเสี่ยง

บริการนักลงทุนหน่วยงานของมูดี้ส์ปรับลดอันดับเครดิตของสหพันธรัฐรัสเซียเพื่อการเก็งกำไร หากสแตนดาร์ดแอนด์พัวร์และฟิทช์ในการประเมินการเตรียมความพร้อมที่จะจ่ายหนี้ MIS พิจารณาครบถ้วนของการชำระเงินในกรณีที่มีการโฆษณาเริ่มต้นที่ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการประเมินผลเชิงลบบกเนื่องจากเหตุผลทางการเมือง ตามการคาดการณ์ของหน่วยงานการ ไหลออกของเงินทุน ในปีปัจจุบันจะเป็นจำนวนเงิน 272 พันล้านดอลลาร์ของ GDP จะลดลง 8.5% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นถึง 15% แต่กระทรวงการคลังอ้างว่ารัสเซียมีประสบการณ์การช็อตที่แข็งแกร่งได้อย่างปลอดภัย - ลดลงร้อยละ 50 ของราคาน้ำมัน และเนื่องจากหน่วยงานความเสี่ยงของประเทศอย่างมากคุยโว สะสมเงินสำรองระหว่างประเทศซึ่งสูงกว่าหนี้ของชาติ นอกจากนี้ยังมีการเกินดุลบัญชีเดินสะพัด เหล่านี้หน่วยงานผลประโยชน์ไม่ได้พิจารณา แต่จุดที่ตั้งอยู่บนพื้นฐานของความเป็นจริงที่ว่ารัสเซียจะได้รับการลงโทษใหม่เพราะการพัฒนาไม่สามารถคาดเดาเหตุการณ์ในยูเครน

ผลกระทบ

การประเมินความเสี่ยงของประเทศบนมือข้างหนึ่งที่เพียงพอ ตลาดทุนภายนอกสำหรับรัสเซียถูกปิดจริง ส่งผลกระทบต่อการปรับลดค่าใช้จ่ายของการกู้ยืมเงินสำหรับประเทศ มันเป็นความเจ็บปวดเกือบ แต่ผู้เชี่ยวชาญกังวลที่ดังกล่าวเป็นหน่วยงานจัดอันดับโลกจะบังคับให้เงินทุนในการตั้งค่าการลงทุนในรัสเซีย และแม้หลังจากการรักษาเสถียรภาพของสถานการณ์ที่ไม่น่าเป็นไปได้อย่างรวดเร็วคืนทุนไปยังประเทศ ภัยคุกคามที่สองคือผู้ให้กู้จะขอไถ่ถอนของ Eurobonds ปรับลดถูกคิดโดยตลาดในรูปแบบระยะสั้นและกระโดดต่ำในสกุลเงินดอลลาร์เพื่อทำเครื่องหมายของ 64 รูเบิล

ภาคธนาคารยังได้รับความเดือดร้อน

ปรับลดจะนำไปสู่การเสื่อมสภาพ ของกรุงมอสโกน่าดึงดูดการลงทุน ของเซนต์ปีเตอร์และ 13 ภูมิภาค คะแนนอธิปไตยของเมืองหลวงและภูมิภาคเลนินกราดอยู่ที่ระดับ "Ba1 ที่" นี้จะสูงกว่าใน Bashkortostan, ตาตาร์สถาน Samara, Nizhny Novgorod, Belgorod และภูมิภาคอื่น ๆ แนวโน้มยังคงเชิงลบสำหรับภูมิภาคนี้ นอกจากนี้รัสเซียส่งผลกระทบต่อความเสี่ยงของประเทศในสถาบันสินเชื่อ ความนิยมของเงินฝากระยะยาวของ Sberbank และ VTB ในรูเบิลลดลงไป "Baa3" และ "Ba1" และในสกุลเงินต่างประเทศ - เพื่อ "Ba1" และ "Ba2" กับการคาดการณ์ของการเปลี่ยนแปลงเชิงลบ สถานการณ์เดียวกันเป็นที่สังเกตใน "อัลฟ่าธนาคาร", "Gazprombank" และ "Rosselkhozbank"

ข้อสรุป

ความเสี่ยงของประเทศจะเกิดขึ้นบนพื้นฐานของการเป็นจำนวนมากของปัจจัยภายนอกและภายในที่มีผลต่อรัฐที่น่าสนใจและการลงทุน ภัยคุกคามดังกล่าวเป็นปกติมากขึ้นสำหรับภูมิภาคที่มีข้อ จำกัด ในการเปลี่ยนแปลงสกุลเงิน ในประเทศเหล่านี้มีอยู่เสมอสกุลเงินและการถ่ายโอนความเสี่ยงของความล้มเหลวที่สมบูรณ์ของการชำระหนี้ของหนี้ที่ ดังนั้นก่อนการลงทุนทรัพยากรที่จำเป็นในการดำเนินการวิเคราะห์อย่างละเอียดของปัจจัยภายนอกและภายใน สถาบันจัดอันดับทั่วโลกเป็นประจำทุกปีเผยแพร่การประเมินของพวกเขาน่าดึงดูดการลงทุนของประเทศ