วิธีการรายได้ให้กับการประเมินของอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจ การประยุกต์ใช้วิธีการรายได้

วิธีการรายได้คือการรวมกันของทั้งวิธีการประเมินค่าทรัพย์สินในคุณสมบัติขององค์กรธุรกิจของตัวเองในการที่ค่าใช้จ่ายของความมุ่งมั่นที่จะทำโดยการแปลงของผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่คาดว่าจะมีในอนาคต ทฤษฎีฐานรากของวิธีการนี้ค่อนข้างน่าเชื่อ มูลค่าการลงทุนเป็นมูลค่าของผลประโยชน์ในอนาคตในขณะที่มีการลดราคาในอัตราผลตอบแทนซึ่งเป็นภาพสะท้อนของความเสี่ยงของการลงทุนที่

นี้มีความสมเหตุสมผลและเหมาะสำหรับการใด ๆ ที่ใช้ในการผลิตและการขายทรัพย์สินของวัตถุธุรกิจที่มีอยู่เช่นเดียวกับธุรกิจของเขามีให้สร้างผลตอบแทนในเชิงบวก ขนาดของความเสี่ยงของการลงทุนในธุรกิจที่มีการแสดงให้เห็นโดยประมาณ อัตราคิดลด ในบทบาทว่าในแง่เศรษฐกิจตอนนี้ยืนอัตราผลตอบแทนที่จำเป็นโดยนักลงทุนเงินทุนการลงทุนในระดับเทียบเคียงของวัตถุการลงทุนมีความเสี่ยงหรือมันเป็นอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนทางเลือกที่มีความเสี่ยงเทียบเคียงได้ในช่วงเวลาของการประเมินผล

คุณสมบัติ

การประยุกต์ใช้วิธีการที่รายได้ในทางปฏิบัติเป็นงานค่อนข้างยากเพราะมันเป็นสิ่งที่จำเป็นในการประเมินทุกปัจจัยสำคัญของค่าใช้จ่าย - อัตราผลตอบแทนและกำไร เมื่อประเมิน บริษัท ที่ใช้เทคนิคเหล่านี้คุณจะต้องแน่ใจว่าจะดำเนินการวิเคราะห์อย่างละเอียดของทุกองค์ประกอบที่สำคัญรวมทั้งค่าใช้จ่ายของผลประกอบการของ บริษัท ซึ่งมีผลกระทบโดยตรงต่อผลกำไรของค่าใช้จ่ายและความเสี่ยงที่สร้างขึ้นโดยสมาชิกแต่ละคนในแต่ละบุคคล

วิธีการรายได้ให้กับ การประเมินมูลค่าธุรกิจ จะใช้ค่อนข้างบ่อย ยกตัวอย่างเช่นในกรณีของการรัฐประหารหรือการควบรวมกิจการแล้ววิธีนี้จะใช้บ่อยมากขึ้นของค่าใช้จ่ายหรือการตลาด ทุนผู้ซื้อที่แนบมาทำตอนนี้มีการคาดการณ์ว่ากระแสเงินสดสุทธิที่จะได้รับในอนาคตซึ่งไม่สามารถได้รับการพิจารณารับประกันเช่นที่พวกเขามีลักษณะความเสี่ยง วิธีการรายได้ในการประเมินปัจจัยที่สำคัญเหล่านี้ที่มีค่าในการที่สำหรับการใช้วิธีการตลาดที่ใช้โดยทั่วไปต้องใช้อัตราส่วนกำไรราคาหรืออื่น ๆ ที่คล้ายกันหลายรายได้เป็นระยะเวลาย้อนหลังได้โดยไม่ต้องคำนึงถึงอนาคต

สำหรับหลายตลาดลักษณะลักษณะเช่นความไม่มั่นคงและความล้มเหลวที่จะให้การดูแลที่เดียวที่สามารถทำได้ภายใต้เงื่อนไขของการใช้วิธีการรายได้ที่จะคาดการณ์ผลประกอบการในอนาคตและราคาพิเศษที่ ยกตัวอย่างเช่นอัตราส่วนของราคา "กำไร" ซึ่งถูกนำมาใช้สำหรับปีไม่อนุญาตให้มีการสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างเพียงพอคาดว่าในอนาคต ที่เหมาะสม ใช้ค่าสัมประสิทธิ์ มีโอกาสที่จะแสดงให้เห็นถึงการตั้งค่าทั่วไปของนักลงทุนพวกเขามักจะพูดผู้ผลิตหรือแหล่งอุตสาหกรรม

การใช้งานของ

ในการวิเคราะห์และการป้องกันความต้องการและข้อมูลเกี่ยวกับงบประมาณของ บริษัท ฯ ซึ่งกำลังจะทำให้การเปลี่ยนแปลงและการพัฒนาของผลกระทบทางการเงินของแผนสร้างการคาดการณ์และประโยคพื้นฐาน วิธีการประเมินรายได้ของธุรกิจช่วยให้คุณวัดสมมติฐานทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับว่ามีผลประโยชน์บางอย่างของการดูดซึมเป็นผลจากการเติบโตของรายได้ลดค่าใช้จ่ายในการปรับปรุงกระบวนการหรือลดค่าใช้จ่ายหมวกขนาดเล็ก ด้วยวิธีการนี้ก็เป็นไปได้ในการวัดและหารือเกี่ยวกับทุกอย่าง นอกจากนี้ยังสามารถนำมาใช้ในการกำหนดเวลาที่เริ่มมีอาการของผลประโยชน์ที่คาดว่าจะเช่นเดียวกับที่จะแสดงให้เห็นถึงกระบวนการของการลดค่าใช้จ่ายขององค์กรในขอบเขตที่เป็นมีการเคลื่อนไหวของผลประโยชน์ในอนาคตที่ไกลมากขึ้น

โดยใช้วิธีการรายได้ให้สำหรับทั้งผู้ซื้อและผู้ขายมีโอกาสที่จะตรวจสอบมูลค่าตลาดยุติธรรมขององค์กรเช่นเดียวกับมูลค่าการลงทุนสำหรับหนึ่งหรือมากกว่าผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ หากความแตกต่างนี้จะแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนพอซื้อและผู้ขายสามารถระบุได้รับประโยชน์จากการทำงานร่วมกันและใช้โซลูชั่นข้อมูล

เมื่อมีการใช้วิธีการที่รายได้ในการประเมินมูลค่าทางธุรกิจที่คุณจะต้องเก็บไว้ในใจว่าค่าใช้จ่ายคำนวณประกอบด้วยค่าใช้จ่ายของสถานที่ทั้งหมดที่ใช้ในหลักสูตรของการกระทำโดยตรง ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของวิธีการที่มีหลายวิธีที่จะประเมินเป็นที่น่าสนใจมากที่สุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งวิธีการเหล่านี้เป็นวิธีการที่รายได้บังคับ: โครงสร้างเงินทุนและกระแสเงินสด คุณสามารถดูได้ในรายละเอียดเพิ่มเติม

วิธีการ

โดยใช้วิธีการของมูลค่าของกระแสเงินสดมูลค่ากิจการทั้งหมดมีการตรวจพบขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดที่เกิดจากการที่มีศักยภาพทรัพย์สินขององค์กร กระแสเงินสด ธุรกิจหรือองค์กรโดยรวม - ความแตกต่างระหว่างเงินทุนไหลเข้าทั้งหมดและการไหลออกของเงินทุนในช่วงเวลาการเรียกเก็บเงิน มักจะใช้สำหรับการคำนวณระยะเวลาหนึ่งปี เทคนิคคือการแปลงระดับตัวแทนของการไหลที่คาดหวังของเงินในมูลค่าปัจจุบันโดยการหารจำนวนเงินที่ไหลทั้งหมดสำหรับอัตราเงินทุนที่นำมา ในกรณีนี้กระแสรายได้ที่เหมาะสมกับการปรับเปลี่ยนบางอย่าง

จะใช้วิธีการแบบเดิมที่ใช้สำหรับการคำนวณกระแสเงินสดนอกจากนี้กำไรสุทธิ (คำนวณหลังหักภาษี) ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดในการกำหนดค่าที่แน่นอนของกระแสเงินสดสำหรับโครงสร้างเงินทุน วิธีการคำนวณนี้จะได้รับการพิจารณาง่ายขึ้นในการเปรียบเทียบกับการคำนวณของกระแสเงินสดซึ่งจะบันทึกเป็นนอกจากนี้จำเป็นต้องมีการลงทุนและความจำเป็นในการเติมเต็มทุนต่อรอง

ลดกระแสเงินสด

วิธีการนี้จะขึ้นอยู่โดยทั่วไปเพียง แต่ในกระแสเงินสดที่คาดว่าซึ่งถูกสร้างโดยองค์กรตัวเอง ความแตกต่างระหว่างลักษณะประกอบด้วยในความจริงที่ว่าค่าใช้จ่ายที่จำเป็นสำหรับการคำนวณคะแนนพิจารณากระแสเงินสดในระดับตัวแทน วิธีการในประเทศที่พัฒนานี้เป็นครั้งที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากที่สุดเนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่ามันสามารถใช้ในการบัญชีสำหรับทุกโอกาส กระแสเงินสดโดยทั่วไปเท่ากับผลรวม ของกำไรสุทธิ และค่าเสื่อมราคาให้กำไรลบของเงินทุนหมุนเวียนสุทธิและการลงทุนรายจ่ายฝ่ายทุน

เงื่อนไขต่อไปนี้สำหรับการใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสด:

• มีเหตุผลที่จะเชื่อว่ากระแสเงินสดในอนาคตจะมีระดับที่แตกต่างกันในปัจจุบันคือว่าเรากำลังพูดถึงเกี่ยวกับการพัฒนาวิสาหกิจ
• มีขอบเขตสำหรับการประเมินความหมายของกระแสเงินสดในอนาคตโดยใช้ธุรกิจหรืออสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์;
• วัตถุคือการสร้างขั้นตอนที่สมบูรณ์หรือบางส่วน;
• Enterprise คือใช้ผสมที่สำคัญมูลค่าการค้า

วิธีการรายได้ให้กับการประเมินค่าทรัพย์สินด้วยวิธีส่วนลดกระแสเงินสดที่ดีที่สุด แต่การใช้งานเป็นที่ลำบากมาก มีการประมาณการว่าไม่มีการประยุกต์ใช้วิธีการนี้ในการผลิตเป็นไปไม่ได้อยู่ที่ เหล่านี้รวมถึงการพัฒนาของโครงการลงทุนที่มีการประเมินผลตามมา

ข้อดีของวิธีการลด

หากคุณปฏิบัติวิธีการรายได้เพื่อการประเมินผลของอสังหาริมทรัพย์หรือธุรกิจผ่านวิธีการลดมันเป็นไปได้ที่จะระบุบางส่วนของผลประโยชน์หลัก แรกของทั้งหมดที่เรากำลังพูดถึงสิ่งที่เป็นผลกำไรในอนาคตของธุรกิจโดยตรงคำนึงถึงเฉพาะค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานคาดว่าการผลิตของผลิตภัณฑ์ที่มีขายที่ตามมาของตนและการลงทุนในอนาคตที่เกี่ยวข้องกับการบำรุงรักษาและการขยายตัวของการผลิตและการค้าความสามารถสะท้อนให้เห็นในคาดการณ์กำไรเท่านั้นโดยอ้อมผ่านปัจจุบันของพวกเขา การเสื่อมราคา

จุดที่สำคัญ

การประเมินผลของวิธีการรายได้กับการขาดของกำไรหรือขาดทุนเป็นตัวบ่งชี้ของการคำนวณการลงทุนจะดำเนินการหลังจากที่ปรับความจริงที่ว่ากำไรเป็นตัวบ่งชี้ของการรายงานบัญชีดังนั้นการสัมผัสกับการจัดการอย่างมีนัยสำคัญระหว่างการดำเนินการ

วิธีส่วนลดกระแสเงินสดประกอบด้วยสามกลุ่มของแบบจำลอง:

• เงินปันผลลด;
• รายได้ที่เหลือ;
• กระแสเงินสด

หากได้รับการฝึกฝนวิธีการเชิงพาณิชย์ในสอดคล้องกับใบรับรองส่วนลดรูปแบบการจ่ายเงินปันผลเป็นกระแสเงินสดใช้จ่ายเงินค่าหุ้น แม้จะมีความจริงที่ว่ารูปแบบเป็นอย่างมีนัยสำคัญที่พบบ่อยในการปฏิบัติระหว่างประเทศสำหรับการระบุและการประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ขององค์กรก็มีจำนวนมากของข้อเสีย ในรูปแบบที่ไม่มีการศึกษาระดับปริญญาบัญชีกำไรสะสม มีความแตกต่างในนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่ไม่เพียง แต่แต่ละ บริษัท แต่ยังสำหรับคนทั้งประเทศ วิธีนี้ไม่สามารถนำมาใช้ในองค์กรที่ไม่หวังผลกำไร รุ่นนี้เหมาะที่สุดสำหรับการคำนวณมูลค่าหุ้นของชนกลุ่มน้อยที่

รายได้ที่เหลือรุ่น

วิธีการรายได้ให้กับการประมาณโดยวิธีการรูปแบบที่เหลือจะถือว่าเป็นตัวชี้วัดของการไหลของเงินสดมูลค่าของรายได้ที่เหลือจะนำมาใช้คือความแตกต่างระหว่างกำไรกับขนาดของผลกำไรซึ่งได้รับการคาดการณ์โดยผู้ถือหุ้นในเวลาที่ซื้อของ บริษัท หรือหุ้นของตน ถ้าค่าขององค์กรได้รับการคำนวณบนพื้นฐานของสมมติฐานที่เหมาะสมสำหรับรูปแบบก็จะเท่ากับผลรวม ของมูลค่าตามบัญชี กับมูลค่าปัจจุบันของจำนวนเงินที่คาดว่าจะมีรายได้ที่เหลืออยู่หลังจากนี้ แบบนี้แสดงให้เห็นถึงความไวอย่างมีนัยสำคัญกับคุณภาพของข้อมูลที่จะถูกนำเสนอในงบการเงิน สำหรับเงื่อนไขรัสเซียเพียงพอของข้อมูลดังกล่าวเป็นเรื่องที่มีข้อสงสัยอย่างมีนัยสำคัญ

สิทธิประโยชน์สำหรับผู้ถือหุ้น

ธรรมชาติของผู้ถือหุ้นหรือผู้ถือหุ้นของ บริษัท ซึ่งมีประวัติศาสตร์บางอย่างเช่นเดียวกับการจ่ายเงินปันผลกับข้อเท็จจริงที่สามารถใช้ประโยชน์จากส่วนลดในการคำนวณค่าใช้จ่ายของ บริษัท ของเขาเอง สถานการณ์ที่เป็นชนกลุ่มน้อยที่ว่านี้ผู้ถือหุ้นผู้ประกอบการภาคไม่ค่อยดังนั้นสำหรับพวกเขาด้วยวิธีที่เหมาะสมที่สุดคือการใช้วิธีการที่รายได้เพื่อการประเมินของอสังหาริมทรัพย์และรูปแบบธุรกิจจากการคิดลดกระแสเงินสดอิสระ ในระบบนี้ที่สำคัญจะสามารถใช้ได้กับราคาพิเศษเงินสดหรือผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้จากการลงทุน ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดกับรุ่นนี้คือความถูกต้องของกระแสเงินสดอิสระคาดการณ์เช่นเดียวกับความหมายที่เพียงพอของอัตราคิดลด

ถ้าเราใช้วิธีการที่รายได้ความหมายของการที่ได้รับข้างต้นโดยใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสดเป็นรายได้ที่คาดว่าจะมาจากธุรกิจที่คำนึงถึงการคาดการณ์กระแสการเงินซึ่งสามารถถอนตัวออกจากการไหลเวียนหลังจากการลงทุนใหม่ต้องของผลกำไรของเงินสด เป็นตัวบ่งชี้กระแสเงินสดไม่ขึ้นอยู่กับระบบบัญชีที่ใช้ในองค์กรและนโยบายค่าเสื่อมราคาของมัน ในกรณีนี้ให้แน่ใจว่าได้คำนึงถึงกระแสเงินสดใด ๆ - เงินทุนไหลเข้าและไหลออก การประเมินผลของความรู้สึกทางการเงินให้ส่วนลดเงินสดเป็นเช่นนั้นเป็นผลมาจากกระบวนการเหล่านี้คือการลดของพวกเขาในจำนวนเงินที่จะได้รับการบริการให้กับนักลงทุนในช่วงเวลาที่ได้รับกระแสเงินสดภายใต้เงื่อนไขที่ว่าเขาจะนำเงินของพวกเขาไม่ได้อยู่ในธุรกิจที่เหมาะสมในขณะนี้และในสิ่งที่ อะไรสินทรัพย์การลงทุนอื่น ๆ ที่มีลักษณะของประชาชนเช่นการรักษาความปลอดภัยเสริมสภาพคล่องหรือเงินฝากธนาคาร

เทคนิคเพิ่มเติม

วิธีการรายได้ตัวอย่างที่ได้อธิบายไว้ก่อนหน้านี้เมื่อเร็ว ๆ นี้ที่ใช้น้อยลงและน้อยและตอนนี้ได้กลายเป็นวิธีการที่พบมากที่สุดของการประเมินผล มันถูกใช้สำหรับการประเมินของสินทรัพย์ต่าง ๆ และทำหน้าที่เป็นพื้นฐานสำหรับความคิดของเขาว่าสินทรัพย์ใด ๆ ที่แยกลักษณะสำคัญของการเลือกหุ้นจะต้องได้รับอนุญาตในการประเมินนี้เป็นตัวเลือก ในขณะที่การปฏิเสธของวิธีการที่รายได้ส่วนใหญ่มักจะดำเนินการในความโปรดปรานของรูปแบบการกำหนดตัวเลือก (ตามลำดับ Black-Scholes)

ระบบดังกล่าวก็จะถูกนำมาใช้จะช่วยให้การประเมินผลของมูลค่ารวมของหุ้นของ บริษัท หรือองค์กรในกรณีที่จะทำงานร่วมกับการสูญเสียที่มีขนาดใหญ่ รุ่นนี้มีวัตถุประสงค์เพื่ออธิบายว่าทำไมค่าใช้จ่ายของเงินทุนส่วนขององค์กรที่ไม่เป็นศูนย์แม้ว่าการลดค่าใช้จ่ายขององค์กรด้านล่างขนาดระบุของหนี้ที่ ถึงแม้จะมีข้อได้เปรียบดังกล่าวก็อาจจะตั้งข้อสังเกตว่ารูปแบบ Black-Scholes สำหรับการประเมินมูลค่าของ บริษัท ที่รัสเซียในขณะนี้มีทฤษฎีอื่น ๆ ปัญหาหลักเนื่องจากการที่รุ่นนี้ไม่สามารถนำไปใช้กับธุรกิจในประเทศ - มันเป็นกรณีที่ไม่มีหลักฐานบางอย่างสำหรับพารามิเตอร์รูปแบบที่มีความจำเป็นเร่งด่วน

ผลการวิจัย

วิธีการรายได้เพื่อประเมินมูลค่าทางธุรกิจและอสังหาริมทรัพย์เริ่มที่จะใช้มากน้อยบ่อยและเกิดเหตุการณ์นี้ด้วยเหตุผลหลายประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งมันกังวลบกพร่องเนื่องจากการที่มีความยากลำบากในการใช้งานในตลาดผู้บริโภค ครั้งแรกของทั้งหมดมันควรจะตั้งข้อสังเกตว่ามันเป็นเรื่องยากที่จะทำให้การคาดการณ์ของค่าใช้จ่ายในอนาคตของการบริการและผลิตภัณฑ์และวัตถุดิบเช่นเดียวกับส่วนที่เหลือของตัวชี้วัดการป้อนข้อมูลที่ซับซ้อน ในกรณีนี้เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับการประเมินของผู้เชี่ยวชาญบางอัตนัย นอกจากนี้ปัญหาที่เกิดขึ้นเป็นข้อมูลการตรวจสอบการเกิดอาชญากรรมต่ำแก่ผู้ประกอบการรัสเซียและเพราะมันเป็นสิ่งสำคัญต่อการคำนวณที่ถูกต้องและรุ่น Black-Scholes เพราะนี่คือวัฒนธรรมองค์กรต่ำส่วนใหญ่ของ บริษัท

จำนวนมากมายของหุ้นรวมทั้งแพคเกจปัจจุบันและขนาดใหญ่กระจุกตัวอยู่ในมือของวงกลมเล็ก ๆ ของคนและสัดส่วนของ ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย และเจ้าของทรัพย์สินขนาดเล็กซึ่งมีหุ้นอยู่ในระดับต่ำมากทุนเป็นเล็กน้อย แต่กลับกลายเป็นว่าหลาย บริษัท มีเพียงไม่สนใจในการเปิดเผยข้อมูลใด ๆ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องที่มีความซับซ้อนมากขึ้นการคำนวณรายได้ของวิธีการที่เกี่ยวกับเสียงส่วนใหญ่ของอุตสาหกรรมและธุรกิจในรัสเซียด้วย ภายใต้เงื่อนไขอื่น ๆ ก็ทำงานได้ดีแสดงให้เห็นข้อดีและความน่าเชื่อถือของตนทั้งหมด